Tabela Price e SAC: o que são, diferença, como calcular e qual escolher no financiamento da empresa
O Sistema de Amortização Constante (SAC) e a Tabela Price são as duas formas mais usadas para calcular as parcelas de um financiamento ou empréstimo. No SAC, a amortização do principal é igual em todas as parcelas e o valor total delas cai com o tempo. Na Price, as parcelas são fixas do início ao fim.
Neste guia você vê o que é cada sistema, como calcular parcela, juros e amortização, uma tabela comparativa com exemplo numérico de um empréstimo empresarial, os outros sistemas de amortização (americano e misto), o efeito de cada um no caixa da empresa e um critério prático para escolher. Aqui, SAC quer dizer Sistema de Amortização Constante, e não serviço de atendimento ao cliente.
O que é sistema de amortização?
Sistema de amortização é a regra que define como uma dívida é paga ao longo do tempo: quanto de cada parcela abate o valor que foi emprestado (amortização) e quanto remunera o banco (juros). Em qualquer sistema, a parcela tem duas partes:
Fórmula: Parcela = Amortização + Juros
- Amortização: a parte da parcela que reduz o saldo devedor, ou seja, o principal.
- Juros: o custo do dinheiro emprestado, calculado sobre o saldo devedor do período anterior.
- Saldo devedor: o que ainda se deve ao credor depois de cada pagamento.
Como os juros incidem sobre o saldo, tudo o que reduz o saldo mais cedo reduz o custo total. Por isso dois sistemas com a mesma taxa e o mesmo prazo podem resultar em custos totais diferentes.
O que é o sistema de amortização constante (SAC)?
No SAC, o valor amortizado do principal é o mesmo em todas as parcelas. Como o saldo cai a cada mês, os juros diminuem, e as parcelas começam mais altas e ficam menores ao longo do contrato. É um sistema de parcelas decrescentes.
Fórmula: Amortização = Valor financiado ÷ Número de parcelas
Fórmula: Juros do mês = Saldo devedor anterior × Taxa de juros do período
Fórmula: Parcela do mês = Amortização + Juros do mês
A primeira parcela é a maior, e a última, a menor. A queda é linear: a cada mês a parcela reduz o mesmo valor, igual à amortização multiplicada pela taxa de juros.
O que é a Tabela Price?
A Tabela Price, também chamada de sistema francês de amortização, tem parcelas fixas durante todo o contrato. Como o valor é constante, no início a maior parte da parcela é juros e a menor é amortização; com o tempo, os juros caem e a amortização cresce.
Fórmula: Parcela (PMT) = Valor financiado × [i × (1 + i)^n] ÷ [(1 + i)^n − 1]
Nessa fórmula, i é a taxa de juros por período (por exemplo, 2% ao mês = 0,02) e n é o número de parcelas. Em planilhas, a função equivalente é PGTO: =PGTO(taxa; nper; -valor). A partir da parcela, cada linha da tabela segue a mesma lógica:
Fórmula: Juros do mês = Saldo anterior × i; Amortização = Parcela − Juros; Novo saldo = Saldo anterior − Amortização
Exemplo prático: SAC e Price em um empréstimo de R$ 120 mil
Imagine que uma empresa fictícia de logística contrate um empréstimo de R$ 120.000 para capital de giro, em 12 parcelas mensais, com juros de 2% ao mês (equivalente a cerca de 26,8% ao ano). Veja como o mesmo empréstimo se comporta nos dois sistemas.
Tabela SAC (amortização constante)
Amortização = 120.000 ÷ 12 = R$ 10.000 por mês. Os juros do primeiro mês são 2% × 120.000 = R$ 2.400, e a parcela é 10.000 + 2.400 = R$ 12.400.
| Mês | Parcela (R$) | Juros (R$) | Amortização (R$) | Saldo devedor (R$) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 12.400,00 | 2.400,00 | 10.000,00 | 110.000,00 |
| 2 | 12.200,00 | 2.200,00 | 10.000,00 | 100.000,00 |
| 3 | 12.000,00 | 2.000,00 | 10.000,00 | 90.000,00 |
| 4 | 11.800,00 | 1.800,00 | 10.000,00 | 80.000,00 |
| 5 | 11.600,00 | 1.600,00 | 10.000,00 | 70.000,00 |
| 6 | 11.400,00 | 1.400,00 | 10.000,00 | 60.000,00 |
| 7 | 11.200,00 | 1.200,00 | 10.000,00 | 50.000,00 |
| 8 | 11.000,00 | 1.000,00 | 10.000,00 | 40.000,00 |
| 9 | 10.800,00 | 800,00 | 10.000,00 | 30.000,00 |
| 10 | 10.600,00 | 600,00 | 10.000,00 | 20.000,00 |
| 11 | 10.400,00 | 400,00 | 10.000,00 | 10.000,00 |
| 12 | 10.200,00 | 200,00 | 10.000,00 | 0,00 |
Total pago no SAC: R$ 135.600,00, dos quais R$ 15.600,00 são juros.
Tabela Price (parcelas fixas)
Parcela = 120.000 × [0,02 × 1,02^12] ÷ [1,02^12 − 1] = R$ 11.347,15. No primeiro mês, os juros são os mesmos R$ 2.400, mas a amortização é só 11.347,15 − 2.400 = R$ 8.947,15.
| Mês | Parcela (R$) | Juros (R$) | Amortização (R$) | Saldo devedor (R$) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 11.347,15 | 2.400,00 | 8.947,15 | 111.052,85 |
| 2 | 11.347,15 | 2.221,06 | 9.126,09 | 101.926,75 |
| 3 | 11.347,15 | 2.038,54 | 9.308,62 | 92.618,14 |
| 4 | 11.347,15 | 1.852,36 | 9.494,79 | 83.123,35 |
| 5 | 11.347,15 | 1.662,47 | 9.684,68 | 73.438,66 |
| 6 | 11.347,15 | 1.468,77 | 9.878,38 | 63.560,29 |
| 7 | 11.347,15 | 1.271,21 | 10.075,95 | 53.484,34 |
| 8 | 11.347,15 | 1.069,69 | 10.277,46 | 43.206,87 |
| 9 | 11.347,15 | 864,14 | 10.483,01 | 32.723,86 |
| 10 | 11.347,15 | 654,48 | 10.692,67 | 22.031,19 |
| 11 | 11.347,15 | 440,62 | 10.906,53 | 11.124,66 |
| 12 | 11.347,15 | 222,49 | 11.124,66 | 0,00 |
Total pago na Price: R$ 136.165,82, dos quais R$ 16.165,82 são juros.
Qual a diferença entre SAC e Price?
A tabela abaixo resume o que mudou no exemplo e o que muda em qualquer contrato:
| Critério | SAC | Price |
|---|---|---|
| Parcela | Decrescente (R$ 12.400 até R$ 10.200) | Fixa (R$ 11.347,15) |
| Amortização | Constante (R$ 10.000) | Crescente (R$ 8.947 até R$ 11.125) |
| Juros | Decrescentes, caem mais rápido | Decrescentes, caem mais devagar |
| Primeira parcela | Mais alta | Mais baixa |
| Total de juros (exemplo) | R$ 15.600,00 | R$ 16.165,82 |
| Total pago (exemplo) | R$ 135.600,00 | R$ 136.165,82 |
| Previsibilidade no caixa | Exige reduzir a parcela mês a mês no planejamento | Mesmo valor em todos os meses |
| Saldo devedor cai | Mais rápido no início | Mais devagar no início |
O motivo de o SAC custar menos é simples: ele amortiza mais principal nas primeiras parcelas, então o saldo sobre o qual incidem os juros cai mais rápido. A Price "empurra" parte da amortização para o final.
A diferença cresce com o prazo
No empréstimo de 12 meses, a diferença de custo é de cerca de R$ 566. Em prazos longos, ela é bem maior. Mantendo os mesmos R$ 120.000 e 2% ao mês:
| Prazo | Parcela inicial SAC | Parcela Price | Juros SAC | Juros Price | Diferença de custo |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 meses | R$ 12.400,00 | R$ 11.347,15 | R$ 15.600,00 | R$ 16.165,82 | R$ 565,82 |
| 36 meses | R$ 5.733,33 | R$ 4.707,94 | R$ 44.400,00 | R$ 49.485,92 | R$ 5.085,92 |
| 60 meses | R$ 4.400,00 | R$ 3.452,16 | R$ 73.200,00 | R$ 87.129,35 | R$ 13.929,35 |
Em 60 meses, a primeira parcela do SAC é R$ 4.400, contra R$ 3.452,16 da Price, quase R$ 950 a mais por mês no começo. Em troca, o SAC economiza cerca de R$ 13,9 mil em juros. É o dilema central: parcela menor agora ou custo total menor.
Como calcular a parcela, os juros e a amortização?
O passo a passo é o mesmo para qualquer contrato e pode ser feito em planilha:
- Anote o valor financiado, a taxa por período (mensal, se as parcelas são mensais) e o número de parcelas.
- Converta a taxa se necessário. Se o banco informa taxa anual, use a taxa equivalente mensal: (1 + taxa anual)^1/12 − 1. Dividir a anual por 12 dá um valor errado quando se trata de taxa efetiva.
- No SAC, divida o valor financiado pelo número de parcelas para achar a amortização e calcule os juros sobre o saldo de cada mês.
- Na Price, calcule a parcela fixa pela fórmula (ou com a função PGTO) e separe, mês a mês, juros e amortização.
- Confira: o saldo devedor da última parcela deve zerar, e a soma das amortizações deve ser igual ao valor financiado.
Contratos reais têm itens extras: tarifas, seguro, IOF e correção por índice. Por isso, o número que permite comparar propostas é o Custo Efetivo Total (CET), que o banco é obrigado a informar e que reúne juros e encargos. Compare o CET e não só a taxa nominal.
Quais são os outros sistemas de amortização?
SAC e Price são os mais comuns, mas existem outros que aparecem em operações de crédito empresarial e em títulos de dívida.
Sistema de amortização americano
Durante o prazo, a empresa paga somente os juros. O principal é pago de uma vez, na última parcela. No exemplo de R$ 120 mil a 2% ao mês em 12 meses, seriam 11 parcelas de R$ 2.400 e uma última de R$ 122.400, com juros totais de R$ 28.800. A parcela é baixa durante o contrato, mas exige ter o valor cheio no vencimento, ou refinanciar.
Sistema de amortização misto (SAM)
É a média aritmética entre o SAC e a Price: cada parcela é a média das duas. Na primeira parcela do exemplo, (12.400 + 11.347,15) ÷ 2 = R$ 11.873,58. Fica no meio-termo entre parcela inicial e custo total.
Sistema francês é a mesma coisa que Price?
Na prática brasileira, sim: "sistema francês" e "Tabela Price" são tratados como sinônimos, e o nome homenageia Richard Price, matemático britânico do século XVIII.
Qual a diferença entre amortização da dívida e amortização contábil?
A palavra "amortização" tem dois usos que não se misturam. Na dívida, é o abatimento do principal. Na contabilidade, amortização é a apropriação do custo de um ativo intangível ao longo do tempo. Só a segunda é despesa da DRE. A amortização da dívida não é despesa: reduz o caixa e o passivo; só os juros entram no resultado, como despesa financeira. Quem confunde as duas apresenta lucro e caixa que não conversam, tema do guia de regime de caixa e de competência.
Como SAC e Price afetam o caixa e as demonstrações da empresa?
O sistema escolhido muda o fluxo de pagamentos da empresa, e isso pesa mais do que a diferença de poucos pontos de custo total em muitos casos.
- Fluxo de caixa: a Price dá parcelas previsíveis, mais fáceis de encaixar no fluxo de caixa. O SAC alivia o caixa ao longo do tempo, o que combina com um negócio que espera crescer ou com um projeto que gera mais caixa depois.
- DRE: os juros são despesa financeira e, no SAC, são maiores nos primeiros meses. O lucro líquido é pressionado mais cedo. Veja como isso entra na DRE e em lucro bruto, operacional e líquido.
- Balanço: o saldo devedor é passivo, dividido entre circulante (parcelas de até 12 meses) e não circulante. Detalhes em balanço patrimonial e ativo e passivo.
- Endividamento: a relação entre dívida e EBITDA, e entre dívida e patrimônio, são indicadores que bancos olham. Veja EBITDA e os indicadores financeiros.
SAC ou Price: qual escolher para o financiamento da empresa?
Não existe sistema melhor em abstrato. A escolha depende do caixa que a empresa terá nos próximos meses e da finalidade do dinheiro.
| Situação da empresa | Tende a ser melhor | Por quê |
|---|---|---|
| Caixa apertado agora e entrada de receita crescente | Price | Parcela inicial menor e previsível |
| Caixa folgado e foco em reduzir o custo total | SAC | Menos juros acumulados e saldo cai mais rápido |
| Prazo longo (investimento em ativo fixo) | SAC, se o caixa suportar a parcela inicial | A diferença de custo cresce com o prazo |
| Necessidade de orçamento fixo mês a mês | Price | Facilita o orçamento |
| Intenção de quitar antes do prazo | Qualquer um; compare as regras de liquidação | Quitar antecipado reduz juros futuros |
| Receita sazonal ou projeto com retorno só no fim | Americano ou carência negociada | Concentra o pagamento do principal quando a receita chega |
Uma pergunta ajuda a decidir: a empresa aguenta a primeira parcela do SAC sem comprometer o capital de giro? Se sim, o SAC costuma sair mais barato. Se não, a Price é o caminho, aceitando o custo maior. Em um financiamento que é a solução para um problema de caixa, uma parcela que o caixa não suporta cria um novo problema.
O que mais olhar antes de assinar
- O CET e não só a taxa. Duas propostas com a mesma taxa podem ter custos muito diferentes por causa de tarifas e seguros.
- O retorno do investimento financiado. Se o dinheiro vai para uma máquina ou expansão, compare o retorno esperado com o custo da dívida usando payback e TIR. Financiar o que não paga a dívida é perder dinheiro.
- A natureza do gasto. Dívida de curto prazo para capital de giro e dívida longa para ativo fixo têm perfis distintos. Veja CAPEX e OPEX.
- A carência, se houver, e como os juros do período são tratados.
- As garantias exigidas e as condições de pagamento antecipado.
- Quanto da geração de caixa as parcelas consomem. Quanto maior a fatia do caixa operacional que as parcelas consomem, menor a folga para imprevistos.
Como o financiamento entra na rotina financeira de uma PME?
Uma dívida não termina na assinatura. Ela passa a fazer parte da rotina do financeiro: as parcelas entram nas contas a pagar, os juros são lançados na DRE, o saldo é conciliado com o extrato do banco e o fluxo de caixa projetado incorpora a curva de pagamento. Quem cuida da tesouraria acompanha o vencimento, a posição de caixa e as opções de antecipar ou renegociar.
Erros comuns com Price e SAC
- Escolher só pela parcela inicial, sem olhar o custo total e o CET.
- Dividir a taxa anual por 12 em vez de converter pela fórmula da taxa equivalente.
- Lançar a parcela inteira como despesa na DRE: só os juros são despesa; a amortização reduz o passivo.
- Ignorar tarifas, seguros e IOF, que aumentam o custo real além da tabela.
- Contratar prazo longo para gasto de curto prazo e seguir pagando juros por um benefício que já acabou.
- Não projetar o caixa com as parcelas antes de assinar.
- Esquecer de comparar a quitação antecipada, que muda a conta de quem espera ter caixa sobrando antes do fim do contrato.
Como a BGP ajuda na decisão de crédito e no controle da dívida?
Antes de contratar crédito, a pergunta certa é qual parcela o caixa da empresa suporta, e isso exige um fluxo de caixa projetado confiável. Na Controladoria, o time da BGP opera o financeiro, projeta o caixa com e sem a nova dívida, simula SAC e Price e acompanha o contrato depois de assinado, do lançamento correto dos juros à conciliação com o banco. Se o problema for enxergar a dívida em painel, junto com os demais indicadores, o GO BI integra o ERP e publica o endividamento e as parcelas futuras. Para entender como funciona um fluxo projetado, veja fluxo de caixa projetado e realizado.
Perguntas frequentes sobre Tabela Price e SAC
O que é o sistema de amortização constante (SAC)?
É o sistema de pagamento de dívidas em que a amortização do principal é igual em todas as parcelas. Como os juros incidem sobre um saldo que diminui, as parcelas começam mais altas e ficam menores até o fim do contrato.
O que é a Tabela Price?
É o sistema de amortização em que todas as parcelas têm o mesmo valor. No início, grande parte da parcela é juros e pouco é amortização; com o tempo, a proporção se inverte. Também é conhecida como sistema francês de amortização.
Qual a diferença entre SAC e Price?
No SAC, a amortização é constante e a parcela decresce. Na Price, a parcela é constante e a amortização cresce. O SAC começa com parcela maior e termina com custo total menor; a Price começa com parcela menor e custa mais em juros.
SAC ou Price: qual compensa mais?
O SAC costuma custar menos em juros porque reduz o saldo mais rápido. A Price tem parcela inicial menor, o que ajuda quando o caixa está apertado. Compensa mais o que a empresa consegue pagar sem comprometer o capital de giro.
Como calcular a parcela da Tabela Price?
Use a fórmula PMT = valor financiado × [i × (1 + i)^n] ÷ [(1 + i)^n − 1], onde i é a taxa por período e n o número de parcelas. Em planilha, use a função PGTO(taxa; nper; -valor). Para R$ 120 mil a 2% em 12 meses, a parcela é R$ 11.347,15.
O que é o sistema de amortização misto?
É a média entre o SAC e a Price: cada parcela é a média aritmética das parcelas dos dois sistemas. O resultado fica no meio-termo, com parcela inicial menor que a do SAC e custo total menor que o da Price.
A amortização é despesa da empresa?
A amortização da dívida não é despesa: ela reduz o passivo e o caixa, sem passar pelo resultado. Só os juros são despesa financeira na DRE. Já a amortização contábil de ativos intangíveis é um conceito diferente, que sim é despesa.
